Rss feedTweeter buttonFacebook buttonTechnorati buttonReddit buttonMyspace buttonDelicious buttonLinkedin button

Aktier

Intrum Justitia har ett utpräglat rapportmönster

De senaste åren har jag argumenterat för det faktum att marknaden tenderar att misstolka Intrum Justitias rapporter. Jag hittade en analys där Handelsbanken argumenterade för just det faktum samt bjöd på lite intressant statistik. I normalfallet är det välkommet att utnyttja marknadens, i min värld, feltolkning för att avancera positionen men då Intrum är en tillräckligt stor del av min portfölj redan så faller caset.

Stark kurstillväxt
Kurstillväxten har varit +30,68% per år senaste 5 åren dessutom har vi en utdelning som under samma period haft en tillväxt på 12,8 % per år. Inte fy skam helt enkelt. Starkt kassaflöde, lönsam verksamhet samt hög avkastning på eget kapital och en hygglig direktavkastning lockar mig.

Stor potential
Handelsbanken ser en stor långsiktig potential i aktien framåt. Inför rapporten för första kvartalet 2016 per 20 april är deras estimat (förväntningar) avseende vinsten 3% högre än konsensus och helårsestimatet ligger 8% högre än marknaden. De menar att om de får rätt i sin bedömning så bör den starkt positiva revideringstrenden att fortsätta.

Irrationellt beteende vid rapport
SHB reflekterar över ett irrationellt mönster vid rapport som jag nämnt många gånger. Marknaden brukar bli besviken över investeringstakten i förfallna kreditportföljer. Följaktligen har en, inte sällan, kraftig kursreaktion utlösts till följd. Skälet till att bolaget brukar falla kort på förväntningarna är att de ofta har varit petiga med att inte betala för mycket för portföljerna i auktionsförfarandet och således defensivt försvarat marginalerna. När marknaden efter någon dag kommer på det så är det alla marker tillbaka på spelbordet igen.

En intressant reflektion de delar med sig av är att aktien stigit med i snitt 0,4 % på rapportdagen sedan 2009 för att en vecka senare avancera och noteras 4,4% högre.
Nedan graf visar hur aktien reagerat på rapportdagen och tittar man noga kan man se att det brukar vara stökigt kring rapporten.

intrum

 

Handelsbankens rekommendation per 2016-04-12 är köp. Undertecknad äger självklart aktier i bolaget 🙂

Avkastning på dig!
Nicklas

onsdag, april 13th, 2016 Aktier 2 Comments

Assa Abloy rider på digitaliseringsvågen

Mikael Vilenius på Dagens Industri skrev en intressant artikel om mitt innehav Assa Abloy den 3o mars i år. Eftersom artikeln berörde ett av mina innehav så vill jag lyfta ur russinen ur kakan här.

Stark historik
Johan Molin blev VD för Assa Abloy 2005  och har sedan dess uppnått stabila marginaler, åtta år med organisk tillväxt, 140 förvärv, fem sparprogram och 133 miljarder i ökat börsvärde. Tittar man på bolagets IR-sida så kan man snabbt räkna ut att den årliga totalavkastningen varit 13,75% sedan januari 2005 inklusive återinvesterad utdelning.

Ledande inom digitala lås för hemmabruk
Bolaget är ledande inom digitaliserade lås för hemmabruk vilket också gör att många propåer landar på bordet. I skrivande stund har de börjat i Tyskland och England och nu i april kör Bauhaus en kampanj i Sverige. I USA pratar de med en av de stora kedjorna men får inte nämna vilken aktör det är, kanske Home Depot som liknar Bauhaus?

Ökad konvertering till digitala lås driver lönsamhet
En av fyra omsättningskronor kommer från bostäder med lägre lönsamhet än kommersiella och institutionella byggnader. Dock anser Johan Molin att konverteringen från mekaniska till digitala lås för hemmabruk kommer att förändra intäktsmixen genom att bostäder tar större del än idag.

”Ett mekaniskt lås installerar man och glömmer bort. Framöver tror jag folk får en mer personlig relation till sitt lås, det ökar betalningsviljan”. I Korea där utvecklingen började är närmare 80% av låsen elektroniska. Ett mekaniskt lås håller i cirka 40 år mot ett digitalt som håller i 10-15 år vilket innebär att utbytesmarknaden kommer bli större. Lägg därtill ökad betalningsvilja och mer adderad teknologi så kan man snabbt räkna ut att priset ökar samtidigt som utbytesfrekvensen vilket torde öka antalet vinstkronor.

Världens största låsbolag
Assa Abloy är världens största låsbolag och även om konkurrensen finns så har bolaget ett försprång teknikmässigt. Samsung har försökt slå sig in på marknaden i många år utan att få fäste utanför Korea. Mekaniken och elektroniken ska hålla i temperaturer från minus 40 till plus 50 grader, tåla fukt, regn, sparkar och slag vilket kräver tåliga och kvalitativa produkter.

Är Assa Abloy ett verkstads- eller teknikföretag?
Svaret på den frågan blev att bolaget är ett verkstadsbolag som är på väg in i teknik med hög hastighet. Man brukar säga att Assa Abloy tillhör finverkstad med tanke på bolagets fina marginaler. De har 1700 ingenjörer varav majoriteten inom elektronik. Det kan ställas i relation till 400 personer när Johan Molin tillträdde VD-posten 2005, och då var det främst mekaniker.

Nya produkter driver organisk tillväxt
Bolaget har ett mål att minst 25 procent  av den organiska tillväxten ska komma från produkter som lanserats de senaste tre åren. Det är ett djärvt mål som också pekar på att produktutvecklingen är en paradgren inom bolaget.

Ökad kostnad samt betalningsvilja driver lönsamhet
För ett företagslås är det åtminstone en femdubbling av av dörrkostnaden och beroende på land så är det en ökning med 30-100% för hemmabruk. De nya produkterna krattar också manegen för en ökad andel eftermarknad via uppgraderingar, mjukvara och service m.m. med förmodat bättre marginaler.

Förvärvsfronten har välfylld pipeline
I dagsläget sker en dialog med ett hundratal bolag och historiskt har de köpt 15-20 bolag årligen.

Skärmavbild 2016-04-10 kl. 16.18.06

söndag, april 10th, 2016 Aktier 2 Comments

Aktierna med högst direktavkastning 2016!

Högutdelarna 2016

Snart är det monsunperiod på börsen, årets pengaregn börjar i veckan och håller på några månader framåt. Totalt ska 170 miljarder kronor skiftas ut från bolagens balansräkningar och ned till investerarnas fickor. Att positionera sig i bolag med bra direktavkastning har varit ett vinnande koncept historiskt och snart får vi se om traditionen håller i sig. Telekomoperatörer och bank är överrepresenterade i listan av bolag med hög direktavkastning.

Enligt Dagens Industri så förväntas börsen leverera en utdelningstillväxt på +9 % och som ni säkert förstår så vurmar jag för att denna utdelning återinvesteras för att få optimal exponering mot ränta-på-räntaeffekten. Stockholmsbörsen (SIXRX) har stigit nio av de senaste 10 åren under den stora utdelningsmånaden april enligt DI.

Slutligen kan det vara tänkvärt att fundera kring bolagens vinsttillväxt. Ökade utdelningar kräver ökad vinst långsiktigt, åtminstone ökat kassaflöde. Dock visar facit att utdelningsandelen ökat dramatiskt på börsen sedan 2006.

måndag, mars 21st, 2016 Aktier, Utdelning 1 kommentar

Bud på Fortnox i tillväxtportföljen!

Ett av mina innehav i tillväxtportföljen är Fortnox som sysslad med bokföring i molnet. Ett spännande bolag som precis blivit klar med utvecklingsarbetet av en ny plattform och nyligen firat 100 000 kunder, de har minst sagt medvind i seglen. Aktien tog helg i fredags på nivån 18,20 kr och nu på måndagen kom bud från Visma där de bjöd 24 kr per aktie, alltså en premie på 31,86% gentemot fredagens stängningskurs. Bolaget är även en klar favorit bland Spiltan fonder.

Hursomhelst tycker jag det är tråkigt om bolaget skulle försvinna från börsen då jag lägger ned mycket tid och energi att hitta pärlor som jag sedan vill äga långsiktigt. Jag vet att det finns fler därute som tänker likadant även om de flesta tycker man är knäpp och påminner om att det handlar om ”Pocenten Helge” men icke!

Trevlig kväll,
Nicklas

måndag, mars 14th, 2016 Aktier, Bud 5 Comments

Börsnoteringarna tar fart igen!

Starten på börsåret 2016 var historiskt dåligt med en kraftig nedgång i Asien under natten mot Sveriges första börsdag 4 januari. Därefter upplevde vi en hög volatilitet på marknaden som avskräckte bolagen från att notera sig likt sjömän som avstår en seglats när de ser att de drar ihop sig till storm. Personligen hade jag sett fram emot en eventuell notering av Anticimex som det pratats en del om. Bolaget sysslar med skadedjursbekämpning och grundades 1934 då vartannat hushåll hade problem med vägglöss, själva namnet Anticimex betyder faktiskt ”mot vägglöss”.

Bolaget ägdes tidigare av börsnoterade Ratos som sålde innehavet till EQT 2012. Förvisso kan man då argumentera för att man är indirekt ägare via Investor som har intressen i EQT men bättre med en fågel i handen än 10 i skogen så vidhåller fortfarande att det skulle vara trevligt om de noterades.

Amerikanska Nasdaq har sett lika få noteringar i år som under finanskrisen 2008 men Joe Brantuk som är noteringschef på Nasdaq säger att de ser ett stort intresse från bolag som vill börsnoteras. Man tror att Norden också kommer känna av det ökade intresset men rekordet från 2015 på 100 noterade bolag kan vara svårslaget. Nasdaq har en pipeline med 58 bolag som vill notera sig, samma period förra året var kön 35 bolag vilket gör att det är 65% fler bolag i år som med kölapp i hand inväntar en notering på den amerikanska börsen (Nasdaq). Samma kö i Norden vittnar om ett 40-tal bolag som aviserat sina intentioner om börsnotering.

Sektorerna som är överrepresenterade i kön befinner sig i sektorer såsom bioteknik, teknologi, finans och konsumentrelaterat. Energisektorn lyser med sin frånvaro och tros vara starkt sammankopplat med det låga oljepriset som pressar sektorn. Bolagen som har fördel just nu är bolag som har god visibilitet vad gäller framtida omsättnings- och vinstökningar samt konkurrensfördelar i respektive bransch.

Se gärna klippet via EFN.
 

måndag, mars 14th, 2016 Aktier, Börsen, IPO Inga kommentarer

Efter regn kommer finansiellt solsken!

ACt14n4SSeO2zSt08Ykb_sunshine_rain

Som långsiktig investerare låter jag inte ett negativt klimat eller en ”beartrend” förändra min placeringsfilosofi men jag försöker självklart utnyttja de lägen som uppstår. Hursom lever vi för stunden i ett negativt börsklimat varpå mina blogginlägg såklart reflekterar detta.

Det som är viktigt att ha i åtanke är att börsen rör sig, det kallas volatilitet, ju större rörelser desto högre volatilitet eller ”volla” som man brukar säga. Börsen är ett stort hopkok av många olika aktörer, vi har högfrekvenshandel, daytraders, swingtraders, klippare, investerare, institutioner, småsparare, fonder, blankare och mycket mycket mer. Detta gör att det finns väldigt många motstridiga intressen vid varje given tidpunkt, trots detta går börsen upp över tid. I det korta perspektivet kan det, givet den bakgrunden med olika intressen, vara så att trender förstärks.

Ofta brukar uppgångar vara självuppfyllande då uppgången i sig gör att fler diskuterar och bevakar börsen varvid detta drar till sig intresse och kapital. Om uppgången varar tillräckligt länge börjar en del tro att det är en ny ekonomi och att börsen inte kan gå ned, då kommer ofta belåning in i bilden. När det sedan vänder ska många ut samtidigt och då blir det trångt i dörren.

Tyvärr är det ofta de mindre intresserade individerna som når nyheten om nedgången sist. ”Detta passiva kapital” tycker då att det gör lite ont i magen och går till banken för att sälja. Problemet är dock att risken är stor att man säljer när nedgången är ett faktum för att invänta nästa gång Aftonbladet stoltserar med en löpsedel som skriver ”AKTIEMARKNADEN URSTARK, KÖPLÄGE” samtidigt som man då får köpa tillbaka sin placering dyrare. Vi är ett flockdjur programmerade för flockbeteende, så är det bara. Se på turbulensen på de kinesiska börserna i år, största delen av handeln utgörs av privatpersoner. Om du sitter i en föreläsningssal och ett alarm börjar tjuta varpå alla springer till vänster, var springer du då? Det är nog få i ärlighetens namn som kan säga att de springer höger. Just detta skapar lägen på börsen om och om igen.

I den finansiella världen finns ett inverterat förhållande mellan risk och avkastning. Det är tyvärr ofta när det ser som mörkast ut som de bästa affärerna görs. Tänk på att köpa när det gör som ondast, då finns det potential att köpen blir som bäst. Detta förutsatt att du håller dig till kvalitativa aktier med erkända affärsmodeller och vinst på sista raden.

Blackrock

Bilden ovan kommer från Blackrock och visar vad en investering på £10.000 gett över en tidsperiodn på 20 år! (1994-2014). Vad man kan se här är att en investering som man behållt trots oro längs vägen gett en riktigt bra avkastning. Om man dessutom passat på att köpa mer under oron kring millenieskiftet och finanskrisen så har man fått ännu bättre avkastning. Köp när det är billigt och sälj när det är dyrt, så enkelt i teorin men så svårt i praktiken. Kom ihåg att köpa när det gör som ondast, det är ett bra och nyttigt verktyg att ha i åtanke.

När börsen sen vänder så brukar den göra det med besked. Ett av skälen till varför det är bra att köpa när börsen är sur är att den i procentuella termer måste upp mer än den tappat. Om börsen går ned -50% (Lugn.. den har bara tappat det 2 gånger senaste 100 åren) så ska den upp 100% för att hämta igen tappet. En hundralapp som rasar -50% till 50 kr måste ju stiga 100%/50 kr för att ta sig tillbaka till 100 kr igen. Bilden nedan visar hur länge historiska nedgångar varat samt hur stor den kumulativa nedgången totalt blivit för att sedan redovisa motsvarande uppgångssiffror när solskenet gör sig påmint.

upturns

Sist men inte minst vill jag avråda dig som är långsiktig att sälja aktier bara för att trenden är negativ och du får ont i magen. Köp mer aktier i de bolag som du har i portföljen. Om det fortfarande går ned? köp mer! Har du redan glömt rubriken på inlägget? nej, tänkte väl det 🙂

Nedan sista bild visar hur otroligt hårt det slår mot portföljen att missa de där riktiga rallardagarna på börsen då det glöder under hovarna på börstjuren!

Missa

Sist men inte minst, tack Blackrock för spännande statistik och lycka till med dina affärer!

/ Investeraren

tisdag, januari 12th, 2016 Aktier, Ekonomi 1 kommentar

Kinas omställning skapar möjligheter!

grassisgreener

Få har nog missat Kinas omställning från att agera världens fabrik till att rotera mot en ekonomi med mer fokus mot inhemsk konsumtion likt väst. Detta är ett uttalat mål men trots detta så skrämmer inbromsningen i siffrorna marknaden gång på gång och skapar dramatik med stora kurssvängningar som påföljd.

Världspopulationen på planeten Tellus uppgår i skrivande stund till ca 7,39 miljarder gentemot Kinas population på 1,37 miljarder individer. Snabbt räknat ser man alltså att landet inhyser 18,5 % av världens befolkning. Sidan Worldometers.info berikar mig med informationen att ca 1,8 miljoner människor fötts på jorden under årets första 5 dagar, om än det är många timmar kvar av denna dag. Det är lika många människor som Stockholms län!

Bedömare tror att världens befolkning toppar vid 9 miljarder då det finns starka samband mellan bättre levnadsstandard och lägre barnafödsel. Det innebär dock att världen skall inhysa ytterligare ca 22% fler människor. Att då tro att Kinas omställning är slutet på världen kanske är lite naivt.

Vår produktion måste öka för att möta morgondagens efterfrågan. Miljövänliga och hållbara alternativ kommer att bli prioriterade. Även om denna produktion ej sker i Kina så kommer den ske någonstans på våra 7 kontinenter. Just Kina har en åldrande befolkning vilket även det kommer att öppna upp möjligheter för att kapitalisera på dessa megatrender. Utöver ökad produktion måste den även bli mer effektiv. För en tid sedan såg jag en artikel om en robotiserad fabrik för salladshuvuden där maskiner sköter hela processen från frö till skörd och logistik. Fabriken skulle i ett initialt skede producera 50 000 salladshuvuden per dygn med potential upp till 500 000 st salladshuvuden per dygn inom 5 år. Jag tror detta kommer bli regel snarare än undantag med ökad penetration av högteknologi inom allt som kan effektiviseras.

Det finns många olika investerare i den finansiella djungeln med olika agendor, kortsiktiga, medellångsiktiga och långsiktiga. Av den anledningen finns det självklart en logik i de rörelser vi ser på börserna runt om i världen. När risken ökar tar de mest kortsiktiga aktörerna bort sina spelmarker från spelplanen helt enkelt, lite som tidvatten medan jag är snäckan på botten.

På lite längre sikt är det bolagens verksamheter och operationella faktorer som styr snarare än konjunkturen här och nu. Det finns bolag som drabbas negativt av Kinas inbromsning likväl som de som gynnas. Kina har länge lett den råvaruboom som varit men då de nu sakteligen minskar takten så slår det på råvaror, råvaruberoende bolag samt allehanda underleverantörer till dessa såsom svenska Atlas Copco och Sandvik.

Vidare har vi många bolag på börsen som har stor del av sin intjäning i regionen. Då osäkerhet råder lägger investerarkollektivet helt sonika till en extra riskpremie i sina kalkyler varpå de kräver lite högre avkastning och då måste kurserna i det korta perspektivet komma ned lite. Vi hade samma visa när det begav sig i Ryssland, då åkte Nokian Tyres, Carlsberg och norska laxbolag m.m. på utförslöpa. Svenska bolag med stor exponering mot Asien i allmänhet och Kina i synnerhet är:

Autoliv
Hexagon
Nokia
Alfa Laval
Elekta
ABB
Gränges
Nolato
Arcam
Vitrolife
Alimak
Mycronic

Detta är en handfull bolag men listan kan göras längre.  Hursom finns det ju också bolag som faktiskt gynnas av Kinas växande medelklass och omställning till en mer konsumtionsdriven ekonomi. Ett axplock av de som gynnas är:

Hennes & Mauritz
Starbucks
Nike
Yum Brands (specifikt Kentucky Fried Chicken)
McDonald’s

Sist men inte minst skall nämnas de olika lyxhusen runt om i världen som gynnas av Kinas nyfunna hunger på lyx. Några exempel på detta torde kunna vara:

Prada
LVMH
Luxottica
Michael Kors (semi-lyx)
Tiffany & Co

Glöm inte att det alltid finns två sidor av ett och samma mynt! 🙂

Slutligen fick jag ett tips av Jesper på EFN om Pandora som växer så det knakar, dessutom under fin lönsamhet. Ett inlägg om detta bolag och den fina positioneringen mot Kina kan du läsa om här!

/ Investeraren

 

 

tisdag, januari 5th, 2016 Aktier, Allmänt, Ekonomi Inga kommentarer

Reflektion över börsåret 2015!

happy-new-year-2016-wishes

Idag 17.30 stängde vi i Sverige böckerna för börsåret 2015 och kl. 22.00 stängde börsen i USA varvid det finansiella året för mitt vidkommande är att anse som avslutat.

Såhär i efterhand kan man säga att året varit minst sagt händelserikt. Vi började starkt i samband med Europeiska centralbankens (ECB) kvantitativa lättnader i januari som agerade raketbränsle för marknaden. Det tog mig 7.5 veckor på börsen att tjäna in min normala årslön från mitt jobb. Börsen var upp närmare +17% fram till toppen 27/4 som därefter ej tangerats igen.

Framåt sommaren så bjöd Grekland på en folkomröstning som de flesta av oss kliade oss i skallen lite över. De röstade om något som ej längre fanns på bordet från centralt håll, det var nog mer ett vara eller icke vara i den monetära unionen.

I februari var det Riksbankens tur att, med Stefan Ingves i spetsen, ge sig in i helt okända domäner då man för första gången någonsin sänkte ned reporäntan i negativt territorium, närmare bestämt till -0.10%.
Sverige har världens äldsta centralbank anno 1668 och den 11 februari 2015 skrevs således in i historieböckerna för all framtid.

Sommaren och hösten var volatil samtidigt som siffror från Kina pekade på en fortsatt avmattning vad gäller världens forna produktionsekonomi som numer ställer om till konsument istället för producent. Semester tog jag 10 december och en vecka framåt i Afrika. Som vanligt var det volatilt på min semester såsom det alltid varit varenda år sedan 2006. Förvisso brukar jag åka på semester i augusti vilket är en svängig månad med låg omsättning och lite större rörelser. Detta år trodde jag att jag skulle slippa undan då fjärde kvartalet i allmänhet och december i synnerhet brukar vara starkt historisk. Självklart skulle marknaden stöka till varpå jag fick följa börsen från hotellobbyn under hela veckan.

Förra året var jag i Kroatien när det blossade upp med Iran och Israel/Palestina, året innan det var det Grekland som spökade likväl som året innan det. 2011 följde jag dramat kring S&P sänkning av USAs kreditbetyg från hotellrummet i Thailand. Ja det jag vill säga är att börsen alltid svänger när jag semestrar, detta år var inget undantag.

Trots allt detta kan jag sammanfatta börsåret 2015 i finansiella termer enligt nedan:

Kassaflödesportföljen +23.85%
Tillväxtportföljen +74.69%
Worldwideportföljen +12.86%

SEK + 490 172kr

I absoluta termer så avslutade jag börsåret 2015 med en nettoökning på +490 172 kr. De senaste åren har jag legat på 3-400 000 kr om året. I år har varit lite av ett mellanår varvid jag ser det som en styrka att jag lyckas förränta portföljen med närmare en halv miljon. Sen ska man ha i åtanke att många bolag haft ett väldigt bra år medan verkstad och bank haft det motigare, dessa två sektorer är ju en överväldigande del av sammansättningen i ex. OMXS30.

Här är ett axplock av portföljbolag med bäst utveckling 2015:

1. Evolution Gaming +283.12%
2. Kopparbergs +197.56%
3. Netflix +139.26%
4. ITAB +130.53%
5. Balder +89.30%
6. Betsson +69.63%
7. Bahnhof +60.66%
8. AQ Group +54.37%
9. Novo Nordisk +53.63%
10.Fortnox +51.82%
11.AAK +50.30%
12.Starbucks +48.23%
13.Alphabet +46.47%
14.Avanza 42.44%
15.Fabege +39.26%
16.Hexagon +30.08%

Till detta tillkommer ypperligt fina affärer i Bravida, Attendo och Tobii.

Sist men inte minst så uppgick årets utdelningar till +104 113 kr. Det är cirka 8000kr mindre än föregående år men förklaringen till detta är att jag har mindre exponering mot kassaflödesintensiva värdepapper.

Utöver detta har jag även hunnit med att:

1. Anordna en resa med Unga Aktiesparare till USA där vi besökte FED, Bloomberg, Goldman Sachs, Senaten, SEB, The Hunger Project, IMF, World Bank, Credit Suisse och träffade Bengt Göransson.

2. Besökte årsstämman för Warren Buffets bolag Berkshire Hathaway i Omaha, Nebraska. Världens mest kända investerare, samtidigt som bolaget firade 50 år!

3. Bli intervjuad i ett eget avsnitt av UA-podden som heter ”Mina pengar skall jobba hårdare än mig”, avsnittet finner du här!

4. Ta över UA-podden tillsammans med Unga Aktiesparares VD Philip Scholtzé samtidigt som vi re-lanserar den med namnet #PrataPengar som du hittar här!

5. Lämna anrika SEB efter 6 år för att gå över till Avanza! Ska bli det roligaste året någonsin!

6. Delta i Avanza börspanel i november månad – avsnittet ser du här

Sist men inte minst vill jag rikta ett stort tack till alla vänliga följare som så många gånger under året visar uppskattning för det arbete jag gör, främst på Twitter. Det är otroligt kul att få positiv feedback och gör att man blir sporrad att fortsätta i samma anda. Till er och alla andra vill jag önska ett riktigt fint och lönsamt 2016!

Ps. glöm inte bort att avsluta avdragsgillt pensionssparande samt bli medlem i Unga Aktiesparare eller Aktiespararna. Om du redan är det så värva in vänner och bekanta. Tillsammans kan vi uträtta stordåd.

GOTT NYTT ÅR!
Investeraren

onsdag, december 30th, 2015 Aktier, Ekonomi, Min ekonomi 4 Comments

Nordea blickar tillbaka på börsåret 2015!

Med tre börsdagar kvar på detta år är det högtid att reflektera över det gångna året. Just detta gör Nordea i årets sista veckobrev som du hittar här!
Nedan återger jag en kortare sammanfattning av deras reflektioner.

Raketbränsle från centralbanken gav en rivstart på året!

Börsåret 2015 fick en riktig rivstart då ECB med Mario Draghi i spetsen lanserade kvantitativa lättnader i Januari. Under första kvartalet avancerade aktier +20% medan räntor reste +4% norrut. Sedelpressen gick på högvarv varvid tyska 10-åriga statsobligationen föll ned genom källaren till som lägst 0,049 % intradag. När rörelsen tappade momentum och rekylen kom så blev det mer volatilt på marknaden.

Volatiliteten präglade sommarmånaderna

Denna sommar gick Grekland till val för tredje gången. Denna gång handlade det i praktiken över Greklands vara- eller icke vara i eurozonen. Framåt sensommaren slog oron för Kinas ekonomi till på allvar. Globala aktier föll nästan -17% och trycktes tillbaka till 0-strecket under ett par oroliga veckor. Nordea spår att den ökade volatiliteten kommer att finnas med i bagaget likt ett arv från 2015 när vi snart går in i 2016.

Historisk räntehöjning

Lika historiskt som när man eliminerade räntan var det när FED höjde räntan +25bps den 16 december, ett besked som hela världen väntat på. Det är första räntehöjningen på 9 år så det var på tiden och ett styrkebesked för amerikansk ekonomi. Nordea slår fast att den globala penningpolitiken blir extremt stödjande även framöver. Detta då många andra centralbanker såsom ECB & BoJ fortfarande stimulerar friskt, däremot ökar divergensen mot USA.

Stora skillnader avkastningsmässigt mellan tillgångsslag

Nordeas tro var att riskfyllda tillgångar, främst aktier, skulle ha hygglig potential medan räntebärande instrument skulle ha det motigt. Detta infriades i stort sett då globala aktier levererat en avkastning på runt +8% medan räntesidan försöker hålla näsan ovanför vattenytan på +/- 0%. Främst krediter har haft ett tufft år i spåren på den råvaruimplosion som varit och således påverkat företagsobligationer med sämre kreditbetyg (High Yield) hårt.

Framåtblickande med 2016 i kikaren

Många av innevarande års teman kommer att fortsätta gälla under nästa år. Aktier bedöms vara det tillgångsslag som, trots långvarig uppgång, har mer att ge i rådande marknadsklimat. Vidare anses ränteplaceringar ha fortsatt motvind och uppförsbacke. Svagt stigande räntor ligger även i korten givet att tillväxten fortsätter.

Psst! Vill du få info om när det kommer ut nya veckobrev? Isåfall tycker jag du skall följa Investeringsstrategen Tiva Erfan (@TivaErfan) från Nordea på Twitter.

 

Nordea 2

Nordea 1

måndag, december 28th, 2015 Aktier, Allmänt, Ekonomi Inga kommentarer

Balder & AP3 startar samriskbolag!

Balder och statliga AP3 tar sig an bostadsbristen!
Fastighetssverige rapporterar om att ett av mina fastighetsbolag i portföljen, Balder, etablerar ett samriskbolag med statliga AP3 för bostadsinvesteringar.
Balder med VD Erik Selin i spetsen har varit en fantastisk investering sedan de tog bakvägen till börsen via omvänt förvärv av Enlight 2005. Om en investering genererar en totalavkastning på 25% om året så 10-dubblar man värdet på 10 år, precis vad Balder har gjort.

Det primära syftet med samriskbolaget är investeringar i nyproduktion av hyresfastigheter i tillväxtorter i Sverige. Ägarfördelningen i det nya bolaget kommer att vara 50/50 vilket innebär att båda parter äger lika mycket. Ett tecken på att de är helt övertygade om samstämmighet.

Statlig partner i delat samriskbolag!
AP3 är en av de statliga fonder som förvaltar kapital i den allmänna pensionen. Just AP3 tillhör inkomstpensionen och agerar buffertfond. Om det finns underskott i systemet så tas pengar från denna fond till utbetalningar av pensioner och vid överskott så tillförs medel för förvaltning. Många känner nog till AP7 som är den fond agerar ickevalsalternativet i Premiepensionen. Unga Aktiesparare besökte AP7 för en tid sedan och fick verksamheten presenterad för oss av förvaltaren Anette Dahlberg. Den som är nyfiken och vill läsa mer om de statliga AP-fonderna hittar info här http://www.apfonderna.se/

AP3 är bland annat huvudägare i Hemsö och äger 25% av Vasakronan. Namnet Vasakronan kanske inte säger så mycket men många kommer nog ihåg nedan festliga reklam som gick på tv 2006.

Kraftigt ökat bostadsbyggande men räcker ej!

Boverket rapporterar att bostadsbyggandet ökat kraftigt efter 2012 och i år ökar byggandet med 25%. I år byggstartas cirka 48 000 bostäder och nästa års förväntas det byggstartas 53 500 bostäder. Detta räcker dock inte till för att bygga bort det ackumulerade underskottet som redan byggts upp, speciellt inte med de flyktingströmmar vi sett den senaste tiden. Den kommande 10-årsperioden fram till år 2025 förväntas Sveriges befolkning växa med 1.1 miljoner människor.

Boverkets byggbehovsanalys säger att det behöver färdigställas 75 000 bostäder årligen under åren 2015-2020 för att möta behovet.  Nedan bild visar sambandet mellan påbörjade bostäder och befolkningsökningen. Det är således ett spännande projekt AP3 och Balder nu tar sig an, efterfrågan finns.

Befolkningsökning

 

Som aktieägare i Balder blir jag stolt över det förtroende som en statligt förvaltad fond visar bolaget. Helt rätt anser jag. Erik Selin är en riktig pilot i pilotskolan då han äger 40,3% av bolaget. Dessutom är en imponerande kuriosa att han som 24-åring gick till Handelsbanken och tjatade till sig ett första lån på 20 MSEK för att börja med fastigheter, otroligt imponerande.

Sist men inte minst… ska man säga att även bolaget Wallenstam ger en fin exponering mot bostadsbyggande. De är en stor aktör när det kommer till nyproduktion av hyresrätter. Bolaget har levererat en totalavkastning på 27% årligen sedan finans- och fastighetskrisen 1992. De är riktigt duktiga att bygga substans genom egen produktion av cirka 1500 bostäder årligen.

Vänliga hälsningar,
Investeraren

 

 

tisdag, december 22nd, 2015 Aktier 3 Comments
 

Nicklas Andersson

jag

 
Ålder: 29
Bor: Lidingö

Denna blogg är
en del av Ekonomikunskap
som startades 2009 för att inspirera människor till att tänka på ett nytt sätt angående sin ekonomi.

Bloggen är till för dem som är om möjligt än lite mer intresserade, då de faktiskt med små enkla medel är möjligt att ta kontroll över sin privatekonomiska situation och leva livet på det sätt man vill, inte måste!

Kontakt:


Portföljtillväxt 2015

Goal: 500 000 kr
Complete: 490 172 kr

98%

Widget by Financial Planning.

Kommentarer

  • Anders: Intressant att Swedish Match hade högst utdelning för 2016. Såg att det var en extra utdelning för...
  • Yggdrasil Slots: Tror att Yggdrasil blir det nästa stora spelföretaget på börsen om Cherry AB beslutar sig för att...
  • Robin: Hej! Tänkte ta ut ett lån via Avanza till en ränta på 1.96. Vad är egentligen risken med att köpa SAS...
  • Herr Rummelpengar: Hej, Kan bara instämma med att EFN är riktigt duktiga på det de gör inom livemedia. Lagom långt,...
  • Nicklas | Admin: Hej, Tack för den trevliga återkopplingen 🙂 dessutom kul att du gillar podden, bara att säga till...