Rss feedTweeter buttonFacebook buttonTechnorati buttonReddit buttonMyspace buttonDelicious buttonLinkedin button

Ett vanligt nybörjarfel…

… vad gäller snabbanalys av aktier.
Med snabbanalys så menar jag verkligen snabbanalys, alltså att titta på en aktiekurs och bedöma om aktien är billig eller dyr.
Många av er tycker säkert nu att det är för tunnt för att ens få kallas analys och jag håller med er.
Trots det så är det väldigt många nybörjare som tror det, faktiskt.
Jag vet att vi mer inbitna har svårt att förstå att detta faktiskt stämmer, det är lika självklart som att päron smakar päron och äpple smakar äpple.
Men så självklart är det faktiskt inte, marknaden sägs vara effektiv, det stämmer väl till viss del enligt mig.

Som nybörjare handlar du med såna volymer att det knappast påverkar likvida aktier på Large/mid/small cap med än vad en mygga påverkar Eifeltornet.
Det är alltså svårt att tro att någon kan värdera en aktie utifrån enbart aktiekursen, men tro mig det förekommer oftare än vad man tror!

Varför kan man då inte göra så?

Jo.. det är en uppsjö av nyckeltal man kan använda sig av för att värdera ett bolag, likt verktygslådan för en snickare.
Men om vi ska diskutera down to basics så handlar det främst om sunt förnuft, det är ingen idé att köra avancerade beräkningsmodeller på ett skitbolag.
Det man vid en första anblick kan titta på är vad bolaget sysslar med, om de tjänar pengar och viktigast av allt, börsvärdet.

Vad är bolaget värt?
Det är dock en vilseledande ansats ovan, bättre är, vad är bolaget värderat till, för marknaden borde ju kunna ha fel.
En aktie med kursen 2öre kan vara dyrare än ett bolag med en aktiekurs på 450kr, hur kan då det komma sig?

Vad jag vill säga är att bolaget kan vara hur bra som helst, men man måste kolla på värderingen.
Skulle någon vilja betala 10 miljoner kronor för en glasskiosk på stureplan?
Visst marginalen är kanske 50% och omsättningen skyhög men är det rimligt?…..Nej.
Man skulle hur lätt som helst kunna lura investerare genom att baka in de 10 miljonerna i t.ex. 100 miljoner aktier.
Då är ju aktiekursen 10öre, hur billigt som helst, eller hur?
Glöm för sjutton inte att räkna, aktiekurs * emitterade aktier (hos bolagsverket) vilket ger 10öre/aktie* 100 000 000 aktier.
Det ger ett bolagsvärde på 10 miljoner som sagt, det betalar jag inte för en glasskiosk på stureplan, inte ens om den är där. 

Det viktiga att förstå är att ett aktiebolag är som en tårta (förhoppningsvis god)
Tårtan kan vara av olika storlek men totala tårtan är ju alltid 100%.
För att illustrera exemplet ovan kan jag säga att samma bolag skulle kunna ha en kurs på 2 öre eller 450kr.
Värderingen och bolagsvärdet skulle fortfarande vara detsamma, totala värdet på bolaget är alltså oförändrat.

För att ta reda på vad ett aktiebolag är värt så tar du aktiekursen * antal aktier i bolaget.
Aktiekursen förändras hela tiden under handel och antal aktier som bolaget emitterat finns nedskrivet hos de flesta mäklare samt bolagsverket.

Vi leker att bolaget ovan är värderat till 10 000 000kr.
Vill vi att aktierna skall kosta 2 öre så emitterar vi ut 500 000 000 aktier. (500 000 000 aktier * 0,02kr/st = 10 000 000kr i börsvärde)
Vill vi att aktierna skall kosta 450kr styck så emitterar vi ut 222 222 aktier (222 222 aktier * 450kr/st = 10 000 000kr i börsvärde)

Jag vill bara påvisa att man inte kan säga att ett bolag är billigt eller dyrt genom att kolla på aktiekursen.
Tårtan kan delas på 10 bitar eller 10 000 bitar (jäkligt smala bitar) men hur du än gör så är det bara en tårta du har styckat upp.
Alltså 2öre eller 450kr spelar ingen roll, då är det olika antal utemitterade aktier.

Det finns nackdelar med att ha en för låg aktiekurs, men även med att ha en för hög aktiekurs.
En låg aktiekurs är ett svaghetstecken, billiga aktier brukar kallas för frimärksaktier.
Ofta bolag som är dåligt skötta med nyemission på nyemission.
Då brukar man göra en omvänd split för att få en attraktiv aktiekurs.
Det innebär att t.ex. får en aktie för två gamla aktier, alltså hälften så många aktier medans värdet på aktierna fördubblas.
Detta är en teknisk åtgärd och påverkar inte priset på aktierna alls. 10 aktier á 2 öre = 20öre, 5 aktier á 4 öre = 20öre osv.
När man gör en split så betecknar man den enligt följande S1:2.

S = Split
1 = En ny aktie
2 = Per tvåtal gammal.

Vänster om kolon anger antal aktier efter split, höger om kolon anger aktier innan split.

Har man en alldeles för hög aktiekurs, ex 800kr så påverkar det likviditeten i aktien negativt.
Dock inte lika mycket som när vi hade börsposter. (bestämt antal aktier per affär, annars småorderboken)

För att öka likviditeten i aktiens free-float (aktier som omsätts på börsen och inte innehas av långsiktiga ägare såsom investmentbolag, fonder etc.)
så gör man en split.

I detta fall kan man göra en split ex. S2:1 vilket innebär att man får två nya aktier per en gammal.
Förut hade man en aktie á 800kr, efter split har man 2 aktier á 400kr.

Det ska aldrig påverkar aktiekursen men kan dock göra det i praktiken om spliten ses som ett svaghetstecken.
Det är dock inte själva spliten som sänker kursen utan marknaden själv.

Du kan aldrig värdera ett bolag genom att endast kolla på aktiekursen, jag blir förvånad över hur många som faktiskt tror det.
Finansmarknaden är mer avancerad än ett besök i din lokala matbutik där en banan för 5kr kostar 5kr och en dricka för 11kr kostar 11kr.

Det finns ett exempel på en aktie som aldrig gjort en split.
Konsekvensen är att aktien är så dyr att det knappt är någon omsättning i den.
Det är dock det ägaren vill, han vill enbart ha långsiktiga ägare, jag vet att många av er redan nu vet vilket bolag jag pratar om.
Warren Buffets bolag Berkshire Hathaway såklart ( finns dock baby berkshire, tillkom endast pga konkurrensfaktorer)
Aktien kostar $109 250, alltså ca 874 000kr.
Så kan det gå om man inte splittar, han skulle kunna göra en split på  S100 000/1 vilket ger 10 000 nya aktier per gammal aktie.
Då kommer vi ju ned på en aktiekurs om 8,74kr vilket gör bolaget svinbilligt, först var det ju 874 000kr/ aktie, billigt va?

Har du orkat läsa allt så vet du att värdet på bolaget är detsamma och att exemplet inte har en tillstymmelse till rabatt.

onsdag, juni 9th, 2010 Aktier

1 kommentar to Ett vanligt nybörjarfel…

  1. Oerhört enkelt att förstå tack vare god formulering. Läser mer än gärna texter av dig igen!

  2. Carl on augusti 23rd, 2013

Leave a comment

 

Nicklas Andersson

jag

 
Ålder: 29
Bor: Lidingö

Denna blogg är
en del av Ekonomikunskap
som startades 2009 för att inspirera människor till att tänka på ett nytt sätt angående sin ekonomi.

Bloggen är till för dem som är om möjligt än lite mer intresserade, då de faktiskt med små enkla medel är möjligt att ta kontroll över sin privatekonomiska situation och leva livet på det sätt man vill, inte måste!

Kontakt:


Portföljtillväxt 2015

Goal: 500 000 kr
Complete: 490 172 kr

98%

Widget by Financial Planning.

Kommentarer

  • Anders: Intressant att Swedish Match hade högst utdelning för 2016. Såg att det var en extra utdelning för...
  • Yggdrasil Slots: Tror att Yggdrasil blir det nästa stora spelföretaget på börsen om Cherry AB beslutar sig för att...
  • Robin: Hej! Tänkte ta ut ett lån via Avanza till en ränta på 1.96. Vad är egentligen risken med att köpa SAS...
  • Herr Rummelpengar: Hej, Kan bara instämma med att EFN är riktigt duktiga på det de gör inom livemedia. Lagom långt,...
  • Nicklas | Admin: Hej, Tack för den trevliga återkopplingen 🙂 dessutom kul att du gillar podden, bara att säga till...